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美国通胀再创40年新高,加息预期升温,多种商品价格上涨
杨美 02-11 09:32

(原标题:40年新高!美通胀又爆表,3月加息50基点预期飙升!四方和谈无果而终,俄乌局势前景难测!“铜博士”领涨有色)

美国劳工部昨日公布的数据显示,美国1月CPI同比上升7.5%,创40年新高。受此影响,美联储加息预期增强,美国10年期国债收益率升至2%,创下2019年8月以来最高。周四,美三大股指全部收跌。

俄罗斯克里姆林宫特使表示,周四举行的四方和平会谈进行了将近9个小时,没有取得任何明显的成果。和平谈判结束后,仍不清楚乌克兰如何看待顿巴斯地区局势。

据央视新闻消息,沙特为首多国联军当地时间10日下午发布通告称,将针对也门首都萨那市内的也门胡塞武装据点采取空袭行动。多国联军在通告中呼吁萨那民众远离“敏感军事地点”,以避免不必要的伤亡。

美国通胀再创40年新高,美联储加息预期升温

当地时间2月10日,美国劳工部公布的数据显示,由于强劲的消费者需求和与疫情相关的供应短缺令物价承压,美国1月消费者价格指数(CPI)同比上升7.5%,达到自1982年2月以来最高。

经济学家表示,这意味着美国通胀率连续第八个月超过5%,这将对美联储构成挑战,因为美联储一直试图在不抑制增长的情况下减缓物价上涨。

荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家詹姆斯·奈特利对此表示:“对于美联储争取让通胀率重返2%目标而言,这并不是一个好消息。通胀率上升对解决供应链紧张和工人短缺无济于事,但它们可能有助于让经济失去动力,并让需求和供应开始走向更好的平衡,而代价就是增长疲软。”

超预期增长继续创近四十年最高增速的美国1月CPI 公布后,市场对美联储加息的预期进一步高涨。

据CME“美联储观察”,美联储3月维持利率在0%—0.25%区间的概率为0%,加息25个基点的概率为5.3%,加息50个基点的概率为94.7%;5月维持利率在0%—0.25%区间的概率为0%,加息25个基点的概率为0%,加息50个基点的概率为4.1%,加息75个基点的概率为75.2%,加息100个基点的概率为20.6%。

目前货币市场的定价显示,市场预计,美联储在未来三次会议期间将累计加息100个基点。美东时间2月10日,掉期利率市场一度预计今年6月美联储会议后可能将政策利率联邦基金目标利率升至1.12%,比目前的实际有效利率0.08%高出100基点以上。

这意味着,美联储可能得在3月、5月和6月其中的一次会议上加息50个基点,是常规一次加息25个基点的两倍,那将是2000年以来首次一次会议决定加息50个基点。如果美联储坚持一次加息25个基点的步伐,就得在现有确定的日程之外,上半年内临时紧急开会,追加一次25个基点的加息。

而市场交易者现在倾向于美联储很可能3月加息50个基点,目前市场定价几乎完全体现了3月会加息50个基点。值得注意的是,周四美国10年期国债收益率升至2%,创下2019年8月以来最高。

周四,美国圣路易斯联储主席布拉德James Bullard表示,他支持在7月初将利率提高整整一个百分点,包括2000年以来首次加息50个基点,以应对美国近四十年来最热的通货膨胀。

作为今年有FOMC会议投票权的美联储高官,布拉德强调美联储的工作重心在于对抗通胀。他的计划包括在三次会议上分散加息,并从第二季度开始缩减美联储的资产负债表,随后在下半年根据最新数据决定利率路径。但是,布拉德表示对3月是否加息50个基点还没有最终决定,表示在加息规模上将听从鲍威尔的意见。

花旗经济学家Andrew Hollenhorst在一份报告中写道,1月份核心CPI的细节显示,通胀持续在6%左右,并在更广泛的范围内蔓延,而不是像美联储预测的那样放缓。他表示:“我们现在预计,美联储将在3月份加息50个基点,然后在5月、6月、9月和12月四次加息25个基点(2022年总计加息150个基点)。预计2023年将有三次额外加息。”他预计,强劲的核心通胀将在2月份继续,第四季度核心PCE通胀将高于3.5%,这远远美联储高于目标,美联储12月经济预测中值为2.7%。

受美通胀数据爆表后加息预期飙升的影响,周四,美三大股指全部收跌。标普500指数跌83.10点,跌幅1.81%,报4504.08点。道琼斯工业平均指数收跌526.47点,跌幅1.47%,报35241.59点。纳斯达克综合指数收跌304.73点,跌幅2.10%,报14185.64点。

俄罗斯对外情报局局长:乌克兰正在为战争做准备

俄罗斯克里姆林宫特使表示,周四举行的四方和平会谈进行了将近9个小时,没有取得任何明显的成果。和平谈判结束后,仍不清楚乌克兰如何看待顿巴斯地区局势。

据央视新闻消息,2月10日,俄罗斯对外情报局局长纳雷什金对媒体表示,乌克兰正在紧锣密鼓地备战,并且毫不隐瞒。乌克兰所有具有战斗力的武装力量已经集中在与顿巴斯的接触线上,数百吨的军事装备和弹药正从美国在欧洲的军事基地、从英国和加拿大运送至乌克兰。一支北约特种部队的顾问和教官队伍正在组建中。甚至出现了存在多国极端分子队伍的消息。

纳雷什金表示,乌克兰安全局和武装部队准备在接触线上挑衅,并打算以编造叙利亚“白头盔”的方式将其记录下来。“白头盔”组织活跃在叙利亚反对派武装控制区,曾被质疑视频造假、与恐怖组织有关联等。西方媒体的“宣传队伍”在当地的人数也在成倍增加。

纳雷什金指出,西方针对俄罗斯要“侵略”乌克兰的指责是毫无根据的。俄罗斯过去和现在没有任何“入侵”的计划,而围绕着这个问题发生的一切是经过精心策划的挑衅,这是非常危险和充满恶意的谎言。俄罗斯清楚背后的推手和他们使用的手段。纳雷什金强调,战争不符合俄罗斯和乌克兰人民的利益,任何情况下战争都将带来沉重的后果。

乌克兰东部地区局势近来再趋紧张。乌方称,俄罗斯在乌俄边境地区集结军队,对乌安全构成威胁。俄方则指出,北约国家及其他势力的军事力量在俄边境地区正变得更为活跃,这迫使俄方保持警惕,俄正采取必要措施确保边境安全。

沙特为首多国联军将空袭也门萨那的胡塞武装

据央视新闻消息,沙特为首多国联军当地时间10日下午发布通告称,将针对也门首都萨那市内的也门胡塞武装据点采取空袭行动。多国联军指责胡塞武装使用这些据点向沙特发动无人机袭击,并表示“胡塞武装对民用目标的袭击表明他们选择了让局势升级”。

多国联军在通告中还呼吁萨那民众远离“敏感军事地点”,以避免不必要的伤亡。按照多国联军公布的信息,过去24小时内联军在也门境内发动了18次空袭,摧毁了也门胡塞武装12处据点,并杀伤“大量”武装人员。

沙特为首多国联军发言人图尔基·马利基当地时间10日下午向外界证实,当天多国联军击落了一架携带爆炸物的无人机,但无人机残骸落入艾卜哈国际机场,造成12人受伤,伤者来自不同国家。

OPEC月报:石油需求有望随经济反弹上升

北京时间周四晚间,OPEC公布月度原油市场报告。OPEC将2022年全球原油需求增速预测维持在420万桶/日不变,将2022年对OPEC原油需求预期上调10万桶/日。OPEC月报称,随着经济反弹,石油需求有望上升。

OPEC月报中对需求的展望较为乐观,其预计工业活动也将加速,从而提振柴油需求。与此同时,国内、地区和国际航班已经显示出复苏迹象,流动性已大幅恢复。

近日公布的EIA短期能源展望报告也较乐观,上调了今明两年油价预期均值,预计2022年WTI原油和布伦特原油平均价格分别为79.35美元/桶和82.87美元/桶,此前预期为71.32美元/桶和74.95美元/桶。EIA还将2023年美国原油产量预测上调至1260万桶/日。

产量方面,OPEC最新月报称,二手资料显示,1月份OPEC原油产量增加6.4万桶/日,至2798万桶/日,低于OPEC+协议中承诺的增产额度。

悲观情绪修复,有色板块全线走强

昨日,悲观情绪有所修复,有色金属价格全线走强。其中国际铜上涨4.06%,沪铜上涨3.97%,沪铝上涨2.13%,沪锌上涨2.36%,沪镍上涨2.23%,此前表现较低迷的铅也涨超2%。 夜盘交易时段,有色金属价格继续上涨。

新湖研究所有色金属研发总监孙匡文告诉记者,美联储官员释放偏鸽派信号,美股大涨,激发市场风险偏好,同时国内宏观面同样有进一步宽松的预期。在此背景下,市场多头情绪高涨,推升有色金属价格,其中宏观金融属性偏强的铜涨幅居前。

“欧洲央行行长拉加德在上周发表了意料之外的鹰派言论,称1月欧元区通胀率不降反升创下历史新高令人意外,尽管预计在现有的货币政策规划下,通胀将在今年得到缓解,欧洲央行仍然做好了适时调整所有工具的准备。这一言论使得投资者纷纷修改对欧洲央行2022年的货币政策预期,从温和转向鹰派。然而在本周,部分欧洲央行官员表示对通胀预测模型的担忧,认为现有的模型难以预测快速变化的消费市场,这使得投资者的情绪再次转向。” 南华期货金属分析师夏莹莹表示。

除宏观乐观情绪外,孙匡文表示,低库存的基本面对有色金属价格同样有支撑。总的来看,在供应恢复不及预期甚至干扰频发而消费维持强劲势头的状态下,金属库存降至历史低位,国内春节期间累库不及预期,海外库存延续降势。

“目前,有色金属供给端虽然一直存在恢复性增长预期,但在疫情、能源供应短缺等因素影响下,供应恢复远不及预期。具体来看,岁末年初欧洲天然气价格暴涨使得电价飙升,锌、铝冶炼厂在亏损加剧的情况下先后减产,能源价格上涨也推升了生产成本。而疫情持续干扰东南亚镍、锡的生产,导致产量恢复不及预期。近日国内铝市场也因为局部疫情而出现供应受干扰的情况。”孙匡文说。

从消费端来看,孙匡文表示,有色金属消费持续表现强劲,虽然欧美等发达经济体疫情依旧严峻,但各国对疫情的态度明显松懈,多国甚至纷纷解除疫情防控,这助推了包括金属在内的消费维持上升势头;而新能源发展提速也为铜、铝、镍、锡等金属的消费提供新的增长点。海外消费持续强劲带动国内出口,同时地产政策边际放松也刺激了传统消费改善的预期,并刺激补库意愿。

展望一季度,孙匡文表示,预计金属价格仍维持偏强走势。但也要注意影响金属板块走势的风险因素,其中值得关注的是国内地产市场的变化,地产市场长期持续低迷对整体消费的负面影响有不断放大的可能。另外,还需关注新冠疫情、美联储政策对短期金属价格的影响,以及地缘政治的不确定性、全球气候的异常对全球能源供应的影响。

在夏莹莹看来,今年一季度有色金属内部或出现一定程度的分化。具体来看,铜的基本面在一季度或呈现供需双弱的格局,而美联储加息的压力始终存在,这也是铜价承压的主要原因。镍和铝的走势或较为相近,均有较强的向上动力,但背后的逻辑略有不同,前者主要是受需求端的旺盛驱动,后者则是受供给端和国内外持续走低的库存驱动。锌则很可能维持振荡偏强行情。

纯碱、玻璃强势上涨

昨日,纯碱、玻璃期货均录得大幅上涨。截至下午收盘,纯碱期货主力合约上涨6%,报收3125元/吨;玻璃期货主力合约上涨3.28%,报收2359元/吨。

纯碱期货盘面强劲攀升,主力合约突破3000元/吨关口并创出近期新高。光大期货资源品分析师张凌璐对记者表示,纯碱期供需层面未出现实质性变化,当前趋势多受情绪带动。

“从基本面来看,本周纯碱行业整体开工率83.4%,周环比下降0.8个百分点,周产量56.16万吨,生产水平虽然偏高但近期出现小幅下降。春节期间企业因下游订单减少、物流停运等因素,库存本周增加18万吨左右。虽然企业累库属于季节性现象,但今年库存累积幅度不及往年同期给企业报价带来较强支撑。”张凌璐表示,另外,下游玻璃企业春节前原料纯碱库存天数在40天左右,但春节至今采购相对偏少,玻璃企业原料库存出现下降,市场对未来玻璃企业对纯碱的补库也存在较强预期。

张凌璐认为,整体来看,近期纯碱现货市场暂未出现较大变化,短期纯碱盘面将继续维持上行趋势,但当前纯碱基本面或难以支撑盘面长期、持续大幅上涨,且近期煤炭、原油及天然气近期波动幅度较大,也会对纯碱价格产生影响。

玻璃期货昨日也强劲回升,刷新5个月高位。方正中期期货分析师魏朝明告诉记者,从玻璃现货市场来看,节后国内浮法玻璃市场成交快速恢复,价格陆续提涨,涨势偏强。节前加工厂备货较少,多数中小型加工厂几无备货,叠加部分贸易商节后继续补货,浮法厂产销快速恢复至放量状态,推动价格走强。短期来看,下游加工厂集中开工,浮法厂产销将延续良好状态,价格仍存进一步上涨预期,长线重点关注下游订单变化。

“从供应来看,全国浮法玻璃生产线共计304条,在产263条,日熔量共计174375吨,较节前一周减少600吨,东台中玻特种玻璃有限公司600T/D二线1月28日放水冷修。需求方面,节后加工厂集中备货、贸易商部分继续拿货下,多数区域浮法厂产销快速恢复至放量状态。目前加工厂开工仍有限,多数加工厂将于2月10—15日恢复开工。短期市场备货性需求仍可延续,重点关注加工厂订单变化。库存方面,春节后首周,重点监测省份生产企业库存总量为4342万重量箱,较节前一周增加832万重量箱,涨幅23.70%。”魏朝明说。

此外,魏朝明表示,我国房地产市场预期由冷转暖,2022年房屋竣工后需求的释放也将推升玻璃价格。据卓创资讯十三省口径库存数据显示,2022年春节期间库存增幅832万重量箱,显著低于2021年同期增加的1742万重箱及2020年同期增加的1952万重箱。

豆粕、菜粕接连上行,创近年来新高

节后归来,豆粕和菜粕期现货价格持续上涨。昨日,豆粕期货主力合约最高涨至3843元/吨,创下近8年新高,截至下午收盘上涨2.39%。菜粕期货主力合约也在盘中创出历史新高至3489元/吨,后在下午收盘前高位回落,但仍上涨1.56%。夜盘交易时段,豆粕和菜粕期货继续上涨,主力合约均收涨2%以上。

“近期,国内豆粕和菜粕接连上涨的原因主要包括以下几点:一是2月10日凌晨,美国农业部发布新一期的供需月报,将阿根廷2021/2022年度大豆产量预期从此前的4650万吨下调至4500万吨(市场预期为4451万吨)将巴西2021/2022年度大豆产量预期从此前的1.39亿吨下调至1.34亿吨(市场预期为1.3365亿吨),报告坐实了南美大豆减产的事实,全球大豆产量较前一个月下调870万吨;二是美豆库销比也从上月的8.03%小幅下降至7.42%,全球大豆供应格局从此前的宽松预期再度转向紧张;三是国内部分油厂还处于放假中,开机有限,粕类现货提货紧张,从而支撑价格。”三立期货农产品研究员陈晨说。

陈晨告诉记者,在这次上涨中,其实不止是南美供应担忧的影响,还有来自消息面的影响。国家粮油信息中心于2月9日发布《油脂油料市场供需状况月报》,预测2021/2022年度我国蛋白粕生产量9635万吨,同比增加7万吨;预计进口量467万吨,同比增加29万吨;预计年度蛋白粕饲用消费量9723万吨,同比增加48万吨;预计出口量104万吨,同比减少6万吨;预计年度蛋白粕供需缺口4万吨。月报中提到的缺口的存在意味着供应紧俏,导致豆粕和菜粕价格近两日上行,并于昨日创下近年来新高。

从后市看,陈晨认为,豆粕和菜粕本次持续上涨的空间仍然有限,因为在USDA报告发布前有机构就纷纷下调产量预测,供应紧张的情绪市场早已有所体现,当前进口大豆和豆粕的价格也充分反映了供应紧张的事实,利多已经提前释放。从2月美国农业部供需报告来看,巴西与阿根廷大豆产量数据调低不及预期,数据虽利多但利多幅度有限。国内方面,随着春节假期结束,粕类消费旺季过去,油厂陆续开工,压榨开工也将开始上升,现货供应紧张的情况也将逐渐缓解。此外,困扰市场的南美天气变因仍存,如降水情况好转,阿根廷大豆产量依然有上调的可能。因此,总的来看,豆粕短期高位振荡偏强运行,但后市不排除有冲高回落的可能。

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