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“榨菜茅”33亿定增火了!易方达、广发、高盛等哄抢,更有张坤、朱少醒等大咖“提前”动手了!
若晖 05-16 13:00

5月14日晚间,有着“榨菜茅”之称的涪陵榨菜公布33亿定增配售名单,引发包括易方达、广发、景顺长城等多家大型公募基金公司以及景林资产等明星私募,高盛在内外资机构热情捧场。

作为消费行业细分领域龙头股,涪陵榨菜一季报继续实现营收、净利润同比正增长,今年一季度,趁着核心白马股回调之际,“公募一哥”张坤、富国基金朱少醒、工银瑞信袁芳、景顺长城杨锐文在内多位顶流基金经理更是集体“大手笔”加仓涪陵榨菜,旗下所管基金云集涪陵榨菜前十大流通股东。

涪陵榨菜定增

引众多明星机构“哄抢”

5月14日晚间,涪陵榨菜发布《非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告书》,筹备大半年时间的定增项目最终落地。

公告显示,截至2021年4月20日止,涪陵榨菜实际完成了人民币普通股(A股) 98,272,781股的非公开发行,本次非公开发行股票发行价格为33.58元/股。本次非公开发行股票的定价基准日为发行期首日(2021年4月12 日),发行价格为不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%,即33.25元/股。

本次发行募集资金总额为3,299,999,985.98元 ,扣除发行费用20,078,461.46 元(不含增值税),募集资金净额为3,279,921,524.52元。

包括景顺长城、广发、易方达、富国、交银施罗德、华夏、诺德、汇添富在内8家公募基金管理公司,上海景林资产管理有限公司旗下景林全球、景林景泰丰收、景林丰收 3 号三只私募基金,建信养老养颐嘉富在内的养老金产品、企业年金、保险资金,高盛等QDII在内的20家机构投资者成功获配此次定增。

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其中,景顺长城、汇添富、广发基金分别获配4.99亿元、3.85亿元、2.60亿元,配售金额在20家机构投资者中位居前三。

此次定向增发完成之后,景顺长城及汇添富基金分别以1488.98万股、1146.52万股新进涪陵榨菜前五大流通股东,广发基金持股数量达到774.27万股,新进第8大流通股东。

相比一季度末,富国基金朱少醒、易方达基金张坤两位明星基金经理持股数量未变,仍在涪陵榨菜前十大流通股东之列。

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张坤、朱少醒等明星基金经理

大笔买入涪陵榨菜

今年春节之后,A股市场震荡加剧,核心白马股抱团瓦解,涪陵榨菜股价也自高点回调,2月以来,涪陵榨菜的月线已经出现4连阴,截止5月14日收盘报收39.20元,相比2月份54.20元的阶段性高点回调幅度超过27%。

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不过,值得注意的是,一众知名基金经理却在涪陵榨菜股价大幅震荡之际,大手笔加仓,其中以易方达基金经理张坤、富国基金朱少醒两位明星基金经理加仓幅度最为明显。

涪陵榨菜一季报显示,张坤管理的易方达中小盘基金在一季度末持有涪陵榨菜750.01万股,持有流通股占比0.96%,新进其第6大流通股东。事实上,张坤自去年年末就开始关注涪陵榨菜,基金年报显示,他管理的易方达中小盘在去年年末持有260万股涪陵榨菜涪陵榨菜在其全部重仓股中排在第20名,易方达蓝筹精选去年年末也持有70.01万股涪陵榨菜,相比去年年末,易方达中小盘基金在一季度加仓涪陵榨菜高达490万股,以一季度平均股价计算,张坤加仓金额高达2.29亿元。

另一位明星基金经理朱少醒也在一季度加仓涪陵榨菜,上市公司季报显示,一季度末,朱少醒管理的富国天惠基金900.31万股,占流通股比例达到1.16%,位列一季度末第四大流通股股东。从基金定期报告上看,自2019年年末起,朱少醒已经连续多个季度持有涪陵榨菜,去年四季度开始,朱少醒连续加仓涪陵榨菜,去年四季度持有涪陵榨菜350.64万股,相比去年年中大幅加仓349万股,加仓比例高达3倍,到了今年一季度再度加仓549.67万股,加仓比例超过1.5倍。

此外,景顺长城基金经理杨锐文管理的景顺长城成长龙头一年持有基金在今年2月份成立,基金尚处建仓期也选择买入涪陵榨菜,新进其前十大流通股东。工银瑞信袁芳管理的工银瑞信文体产业基金也在一季度加仓涪陵榨菜

不过,广发基金明星基金经理傅友兴管理的广发稳健回报基金一季度对涪陵榨菜有所减仓,从去年年末的第6大流通股东退居一季度末第十大流通股股东。

进一步夯实和拓展榨菜产品市场

近期,涪陵榨菜发布2020年报和2021年一季报,2020年营收22.73亿元,同比增长14.23%,净利7.77亿元,同比增长28.42%,扣非净利7.59亿元,同比增长34.72%,EPS 0.98元/股。2021年一季度营收7.09亿元,同比增长46.86%,净利2.03亿元,同比增长22.73%,扣非净利2.01亿元,同比增长27.82%。

涪陵榨菜在近期发布的调研纪要中表示,公司2019年的预算比较高,但后来发现有新情况出现,如经销商库存比较大、渠道价格和渠道利润份额需要优化,于是公司开始进行准强制性订单管理调节库存,加速渠道下沉、办事处裂变,精耕省地级渠道,彻底改变以大客户为中心的营销管理模式,建立起以城市为基础的精准化营销管理模式。公司适应变化,大胆改变,多管齐下,销售管理执行结构优化的效果逐渐显现,2020年在疫情影响下动销较好,且保持库存整体良性。

2021年,公司在2020年与知名战略咨询机构深入论证的基础上,于年初进行了央视、梯媒和线上自媒体等全方位的品牌打造,地面承接热销的工作也开展得如火如荼。业绩增长的路径不局限于某一方面,业绩增速指标是公司内部管理指标,公司的经营努力是一大方面,同时也受市场环境、经济状况等外部因素影响,总体上公司坚持稳健发展,有信心继续提升销售,做好品牌。 

谈到今年原材料价格上涨对公司的影响,涪陵榨菜称,长期来看,农产品价格波动之中平稳上升是一个趋势。公司收购的榨菜原料分为青菜头和半成品(头盐、二盐、三盐)。青菜头一年收割一次,先转换加工成半成品,再加工成榨菜产品。除了收购青菜头,后续公司还将收购半成品。今年青菜头原料价格上涨较为明显,平均1000元/吨出头,去年是800多,增幅20%。后续按照市场供需情况,半成品价格可能会下降,这样原料价格整体将会有所平复,新采购的原料会在5、6月份逐步投入使用。对正常范围内的成本波动,行业和公司有顺其自然的传导和应对能力。公司将加强内部经营预算管理,以净利润为导向进行管控,尽全力推动年度目标的实现。 

此外,公司的战略方向有所调整。以前是榨菜、萝卜、泡菜同步发展,经调研后发现榨菜市场空间还很大,目前公司主要任务还是进一步夯实和拓展榨菜产品市场,集中战略资源打造乌江榨菜品牌,做大榨菜品类,其它品类在销售政策上给予支持,保持自然增长,当榨菜品类达到一定体量后,再考虑其他品类的战略投入。

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